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2008-05-07 06:51:35 复制本文地址传给QQ/MSN线上好友
昨天，在权重股陷入调整之际，以“创投”为代表的一大批题材股迎风而起，盘中疯狂拉升，资金的坚决性非常强大。不过，这仍然不能改变大多数股票下跌的事实，上证综指收市下跌27.51点。市场人士指出，人气的兴旺不能带来太多的投机恶炒之风，如何让“慢牛”不至于进一步的疯狂，又成了当前政策面的一大难题。 管小峰 徐建华 尹 武
A 题材股竞相疯狂拉升
A股市场周二早段跟随美股急挫，各类个股全面普跌，带动上证综指最多下跌80.02点并跌穿3700点关口；不过，其后题材股、二三线股纷纷重拾升势，加上以中国石油为首的能源股、以及中信证券为首的券商股轮番启动，推动上证综指盘中两度急升，但银行股随后加速下跌，最终拖累大盘反手回落，上证综指收市下跌27.51点。
上证综指收市报3733.50点，跌0.73%，成交1512.43亿；深证成指收市报13702.55点，跌1.14%，成交640.99亿。两市共成交2153.42亿。从盘面观察，沪市前二十大权重股只有6只上涨，平均跌幅达1.44%，但能源股和券商股均表现亮丽，中国石油涨0.99%，海通证券更是封住涨停。整体来看，两市共有六成半个股下跌，其中涨停的非ST类股有29只，涨幅超过5%的个股有91只，而跌幅超过5%的个股仅有16只。从盘面观察，昨天午后，创投、奥运、股指期货、券商等概念股轮番启动，成为拉动股指上扬的主要动力。
B 券商股吹响井喷号角
虽然A股市场昨天未能延续此前三个交易日的反弹走势，但是券商股临近收盘前的逆市井喷上涨无疑令人眼前一亮，市场人士分析，随着降低印花税影响的日益消退，券商股盘中集体冲击涨停的异动表现，或预示着融资融券业务即将推出。
从盘面上观察，14点前后，券商股在长江证券和海通证券冲击涨停的带动下，出现集体飙涨。截至收盘，海通证券和长江证券联袂涨停，东北证券涨5.44%；国金证券涨5.34%，国元证券涨4.14%，安信信托涨3.98%，宏源证券涨3.77%，太平洋涨3.13%，陕国投A涨2.98%，中信证券涨1.72%。
此前，证监会有关部门负责人4月24日曾表示，证监会将按照市场实际需求情况，适时、有步骤地安排和推进证券公司开展融资融券业务。证监会副主席范福春在今年“两会”期间曾表示，融资融券业务今年有希望推出。业内人士表示，推出融资融券业务试点，可以逐步改变市场单边运行格局，打通货币市场和资本市场资金融通渠道，提高证券市场交投活跃性。
东吴证券的研究员郭静静表示，融资融券业务对券商的影响来自两个方面，首先，可以为市场合规地引入货币市场增量资金，还将提高现有存量资金的运用效率，特别是融资业务本身具有的杠杆效应将有利于减弱新股发行对市场资金需求的压力。其次，将改变投资者只能做多，不能做空的“单边市”格局，从而有效地将提高市场的活跃度和流动性，增加市场价格弹性，完善二级市场的价格发现功能。
C 银行股杀跌难挥阴霾
昨天，金融板块再度出现分化，券商股午后全线飘红，受解禁消息影响银行股集体下挫。其中，即将迎来大量限售股解禁的交通银行跌幅居金融板块跌幅之首。
受132.43亿股限售股5月份上市流通的影响，交通银行昨天低开低走，收市报10.41元，下跌3.16%，居金融板块跌幅之首。浦发银行、深发展、民生银行、华夏银行、工商银行也分别下跌3.09%、3.07%、2.97%、2.68%和2.55%。随着二季度限售股陆续上市流通，解禁潮成为银行股上空挥之不去的阴霾。4月28日，工商银行和中信银行合计223亿元的限售股上市流通，工商银行当日下跌2%，中信银行下跌1.59%，并拖累银行股整体下挫1.35%。
据了解，作为解禁股的“大头”，国内14家上市银行中除了建设银行，其他13家均有股票在今年解禁，解禁数量达294.17亿股。5月份解禁数量最大的当属交通银行。交通银行2008年可以解禁的限售股137亿股，占总股本的53%，占总流通股比例为105.31%。其中有132.43亿股限售股将于5月15日上市流通，占A股总股本的51%，为已流通股数的近6倍。按最新收盘价10.41元计算，交通银行本期解禁市值达1378.6亿元，约占5月份解禁总市值的一半，套现压力较大。
此外，浦发银行、华夏银行、深发展和民生银行二季度也将有一批限售股上市流通。其中浦发银行5月12日将有3.17亿股限售股解禁，以昨天收盘价计算，解禁市值超过100亿元。华夏银行6月6日将有5.61亿股限售股解禁，占总股本的13.06%，深发展则有1.88亿股限售股将在6月20日获得上市流通权。
D 投机恶炒之风令人忧
昨天，不仅题材股竞相疯狂拉升，两新股盘中也遭爆炒，换手率双双超过80%，深交所不得不发出风险提示，提醒投资者注意风险。
江南化工开盘25元，涨幅98.4%，盘中最高曾涨至31.28元，最高涨幅近150%，接近临时停牌的边缘，随后逐渐回落，最后报收26.25元，涨幅已经收窄至108.3%，全天换手率达到86.01%。奥特迅开盘25.2元，涨幅75.4%，盘中最高涨至32.4元，最高涨幅达到125.5%，因涨幅超限而被临时停牌。复牌后其股价迅速回落，最后报收27.32元，涨幅收窄至90.12%，全天换手率达到84.66%。
市场人士指出，面对前期疯狂下跌的大盘，“组合拳”强行扭转非理性的大盘是很有必要的。因此最近的反弹可以看作是“矫枉过正”中的矫枉过程。然而，求稳不应以疯狂为代价，矫枉必定不能过正，市场人气的兴旺不能带来太多的投机恶炒之风，因此如何能够把握让“慢牛”不至于进一步的疯狂，是政策面的一大难题。对此，广大散户投资者还需保持一定的理性。
北京首放董琛举例说，创投概念股作为一个既模糊又清晰的群体，真“金”尚待火炼。创业板一旦真正推出，创投概念股可能会出现分化，一些具备在创业板上市的创投项目公司，可能将给相关创投概念股带来交易性机会。而一些仅是炒作或者题材性的创投概念股，可能会出现大幅回落趋势。首先，应该弄清楚有哪些创投公司，目前创投公司主要有深圳创新投、紫光创投、清华创投、上海联创和浙江天堂、弘瑞科技创业、宁波杉杉创业投资等十几家。其次，搞清楚有哪些上市公司参与创投公司，如大众公用、深圳机场、粤电力和盐田港等，还有紫光股份、常山股份、天茂集团、中海海盛、燕京啤酒、世纪中天、凌钢股份和首钢股份等。
E “红五月”不应忽视风险
市场人士叶弘指出，五月大盘月K线收红，从目前的综合情况看应该不是大问题。眼下正是行情启动的初期，市场的冲动、乐观情绪弥漫在市场上。但五月的太阳，或没有我们想象的那么红火。如果没有这样的心理准备，在追逐五月太阳的时候，可能会受到意外的伤害，一句话：五月有行情，但五月行情不应忽视风险。
表面看，大盘经历了沉重的下跌，市场风险有效释放了，政策利好出台了，成交量放大了，市场人气被重新激活了，五月行情向好是人心所向。但问题是：这轮行情，至今还没有一条市场相对认同的主线。大资金进入市场，大多表现得匆忙而急促。不见以往机构入市推动行情时的从容与自信。资金流入的方向，也大多选择能够短期奏效的超跌，或是定位偏低的中低价品种。以完成短期的盈利目标为动力。以投资基金为代表的机构投资者们面对眼下的市场，纷纷感叹：市场估值体系混乱。没有蓝筹的全面参与，也就很难找到行情的主流方向。
前期谈论最多的市场风险是“大小非”问题，其实这是确定的风险，是众所周知的风险。随着时间的推移，市场对已经确定的风险有所认识，或习以为常。但不确定性的风险却往往以其突发性，对市场造成意外的伤害。典型的像美国“次级债”，以及年初的那场罕见的暴风雪。我们不应该忽视，五月行情一方面受到政策利好的支持，另一方面，国家政策的宏观调控主要目标是抑制通胀，或抑制通胀背景下的货币从紧政策。因此政策给出的行情空间，是相对有限的。对五月行情的过高预期不切实际。
五月行情，因为有前期的持续暴跌，为大盘的超跌反弹准备了空间。同时由于“奥运”日益临近，市场也不缺乏激情。市场周边伺机而动的游资，也会不失时机出没于股市，寻求、捕捉短线的获利机会。这些因素叠加在一起，易于产生的市场行为就是即兴发挥。表现在盘面，就是行情的不确定性，波段性，机会与风险，同时存在于大盘潮起潮落过程中。五月行情的最大风险，就在于市场存在诸多不确定因素。
编辑： 来源：扬子晚报
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