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锁定“相对便宜”和“升值空间”
2008-05-08 07:00:26 复制本文地址传给QQ/MSN线上好友
基础市场行情的快速大调整带动了个股估值水平的下降，前期在大牛市行情中积累的风险得到了较好的释放，许多质地良好的上市公司更是因此价值凸显，投资机会开始相对更多。在此相对较好的基础市场行情背景之下，国海富兰克林基金管理公司的富兰克林国海深化价值股票型基金适时发行，值得广大投资者认真关注。
投资“相对便宜”公司
国海富兰克林基金认为，当宏观经济和市场结构出现较大变化时，行业与企业的成长模式和盈利能力往往会随之发生变化，进而影响行业板块与上市公司的投资价值与估值水平。在此过程中，具有核心竞争力、占据行业垄断地位、处于成长拐点或成长转型阶段的上市公司，往往能在价值重构的过程中获取估值溢价。富兰克林国海深化价值基金将通过不断的价值挖掘，专注投资于各类具有高度投资价值的股票，争取为投资者获取超越业绩基准的投资回报。
在2006年、2007年的大牛市行情中，中国证券市场的赚钱效应引入大量投资者，过剩的流动性导致估值泡沫的产生，高成长、高估值成为过去两年市场的投资主基调。不过混沌的估值总会重新回归真实和合理，努力挖掘上市公司的内在价值，投资那些“相对便宜”的优质上市公司，将会使价值投资成为今后投资的主基调。
寻找“升值空间”机会
富兰克林国海深化价值基金属于价值型投资的基金，但其强调“深化价值”的核心意义在于挑选出“相对便宜”的优质股票后，再次深挖这些股票的成长性潜力，除了追求股票价值重估后的大幅上涨收益外，更进一步寻求由于上市公司竞争力变化而带来的超额收益。深化价值投资好比是价值投资的进化，如果能找到未来有升值空间的、“物美价廉”的投资机会，就绝对不能错过。中国经济正处于大变革、大转型的特殊阶段，经济的转型对每个行业和企业的投资价值有着不同的影响，有些会提升整体行业股值水平，有些会提升部分公司的估值水平。
富兰克林国海深化价值基金今后将专注于投资具有核心竞争力和行业垄断地位、处于成长拐点或成长转型、在价值分化中打开估值空间的上市公司，通过综合评定公司的盈利能力、资产状况、成长性等指标，深层分析上市公司内、外部竞争力的变化，深度挖掘那些估值不断提升、有超额收益预期的股票，作为最终投资的首选。该基金具体的选股标准包括主营业务收入增长率和息税前利润增长率超过相应周期内GDP平均增长率的上市公司；或者具有正的边际主营业务收入增长率或边际息税前利润增长率的上市公司。
根据中国银河证券研究所基金研究中心《2007年基金管理公司股票投资管理能力综合评价报告》，2007年，国海富兰克林基金管理公司的股票投资管理能力在52家基金管理公司中排名7位。良好的公司背景，为富兰克林国海深化价值基金今后的运作及收益预期提供了良好的保障。 王群航
投资“相对便宜”公司
国海富兰克林基金认为，当宏观经济和市场结构出现较大变化时，行业与企业的成长模式和盈利能力往往会随之发生变化，进而影响行业板块与上市公司的投资价值与估值水平。在此过程中，具有核心竞争力、占据行业垄断地位、处于成长拐点或成长转型阶段的上市公司，往往能在价值重构的过程中获取估值溢价。富兰克林国海深化价值基金将通过不断的价值挖掘，专注投资于各类具有高度投资价值的股票，争取为投资者获取超越业绩基准的投资回报。
在2006年、2007年的大牛市行情中，中国证券市场的赚钱效应引入大量投资者，过剩的流动性导致估值泡沫的产生，高成长、高估值成为过去两年市场的投资主基调。不过混沌的估值总会重新回归真实和合理，努力挖掘上市公司的内在价值，投资那些“相对便宜”的优质上市公司，将会使价值投资成为今后投资的主基调。
寻找“升值空间”机会
富兰克林国海深化价值基金属于价值型投资的基金，但其强调“深化价值”的核心意义在于挑选出“相对便宜”的优质股票后，再次深挖这些股票的成长性潜力，除了追求股票价值重估后的大幅上涨收益外，更进一步寻求由于上市公司竞争力变化而带来的超额收益。深化价值投资好比是价值投资的进化，如果能找到未来有升值空间的、“物美价廉”的投资机会，就绝对不能错过。中国经济正处于大变革、大转型的特殊阶段，经济的转型对每个行业和企业的投资价值有着不同的影响，有些会提升整体行业股值水平，有些会提升部分公司的估值水平。
富兰克林国海深化价值基金今后将专注于投资具有核心竞争力和行业垄断地位、处于成长拐点或成长转型、在价值分化中打开估值空间的上市公司，通过综合评定公司的盈利能力、资产状况、成长性等指标，深层分析上市公司内、外部竞争力的变化，深度挖掘那些估值不断提升、有超额收益预期的股票，作为最终投资的首选。该基金具体的选股标准包括主营业务收入增长率和息税前利润增长率超过相应周期内GDP平均增长率的上市公司；或者具有正的边际主营业务收入增长率或边际息税前利润增长率的上市公司。
根据中国银河证券研究所基金研究中心《2007年基金管理公司股票投资管理能力综合评价报告》，2007年，国海富兰克林基金管理公司的股票投资管理能力在52家基金管理公司中排名7位。良好的公司背景，为富兰克林国海深化价值基金今后的运作及收益预期提供了良好的保障。 王群航
编辑： 来源：扬子晚报
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