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涨不快 跌不深
2008-05-10 06:42:43 复制本文地址传给QQ/MSN线上好友
昨日，有传闻称将于下周一公布的4月份CPI数据高达8.5%，打击地产股和金融股遭受重挫，上证综指急跌逾百点并一度失守3600点。
市场分析人士认为，机构担心下周一公布的CPI数据或将超预期，这意味着市场短期内或将震荡。但从管理层的一系列举措来看，呵护市场的意图是相当明显的，因此不排除A股市场在消息明朗后出现企稳弹升走势的可能性。
长期看，在通胀趋势逆转以前，A股市场估值中枢有向下修正的需求。但在中短期内，由于政府政策的连续呵护，同时考虑到今年上半年上市公司的业绩依然较好，非理性做空也有相当风险，市场2季度运行的格局仍以震荡上行为主，涨不快、跌不深可能是现阶段市场主要特征。投资人需要调整心态，应对市场变化。
中国证监会日前发布了《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，给市场的信心提振非常明显，但市场中还是出现了一些上市公司原限售股股东违规减持的杂音。从2007年大小非减持的意愿和冲动来看，上市公司第一大股东总体来说惜售情绪比较明显，而第二到第五大股东则会有更多的抛售冲动。根据聚源数据的统计，第一大股东的持股比例减少幅度为1.99%，而第二到第五大股东持股比例的减少幅度分别达到了7.88%、8.91%、6.91%和7.57%。单就制度层面而言，对违规减持行为的处罚还只是停留在“限制交易”的层面，而这样的处罚对于违规减持后便不再持股或者持股比例很小的原限售股股东来说，威慑力仍不明显。但是情势正在逐步好转，上交所、深交所不断公布的相关政策实施细则让我们看到了相关部门落实《指导意见》的切实行动。
自五月份以来，随着时间逐步逼近奥运会开幕期，不可否认我国股市同步进入奥运敏感周期，从有关方面的政策动向看，基金投资要讲政治、大小非减持行为同样要讲政治，说白了维护股市的适度稳定符合当前国家战略利益需要。在当前股市阶段性适度回升有着深刻的政策背景，在特定阶段肆意做空或者过度洗盘，随时有可能再遭政策大棒迎头痛击。
广州万隆的专家分析认为,大小非压力下的银行板块成为目前拖累指数的关键所在，也成为决定整个市场预期和行为的中心点。尤其是交通银行本月15日的1350亿非流通股解禁无疑成为阻挡红五月行情形成的一个关键性压力位。而从博弈的角度来看，只要能够撬动这个支点，全面激活银行板块，就有足够理由撑起红五月行情的发展，政策所需要的奥运稳定大环境就有了相当保障。随着15日大小非解禁的临近和到来，我们需要日益密切关注交通银行为首的银行股走势，而一旦银行板块的导火索被点燃，那么所谓的3800点重要压力位则旦夕可破。
市场分析人士认为，机构担心下周一公布的CPI数据或将超预期，这意味着市场短期内或将震荡。但从管理层的一系列举措来看，呵护市场的意图是相当明显的，因此不排除A股市场在消息明朗后出现企稳弹升走势的可能性。
长期看，在通胀趋势逆转以前，A股市场估值中枢有向下修正的需求。但在中短期内，由于政府政策的连续呵护，同时考虑到今年上半年上市公司的业绩依然较好，非理性做空也有相当风险，市场2季度运行的格局仍以震荡上行为主，涨不快、跌不深可能是现阶段市场主要特征。投资人需要调整心态，应对市场变化。
中国证监会日前发布了《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，给市场的信心提振非常明显，但市场中还是出现了一些上市公司原限售股股东违规减持的杂音。从2007年大小非减持的意愿和冲动来看，上市公司第一大股东总体来说惜售情绪比较明显，而第二到第五大股东则会有更多的抛售冲动。根据聚源数据的统计，第一大股东的持股比例减少幅度为1.99%，而第二到第五大股东持股比例的减少幅度分别达到了7.88%、8.91%、6.91%和7.57%。单就制度层面而言，对违规减持行为的处罚还只是停留在“限制交易”的层面，而这样的处罚对于违规减持后便不再持股或者持股比例很小的原限售股股东来说，威慑力仍不明显。但是情势正在逐步好转，上交所、深交所不断公布的相关政策实施细则让我们看到了相关部门落实《指导意见》的切实行动。
自五月份以来，随着时间逐步逼近奥运会开幕期，不可否认我国股市同步进入奥运敏感周期，从有关方面的政策动向看，基金投资要讲政治、大小非减持行为同样要讲政治，说白了维护股市的适度稳定符合当前国家战略利益需要。在当前股市阶段性适度回升有着深刻的政策背景，在特定阶段肆意做空或者过度洗盘，随时有可能再遭政策大棒迎头痛击。
广州万隆的专家分析认为,大小非压力下的银行板块成为目前拖累指数的关键所在，也成为决定整个市场预期和行为的中心点。尤其是交通银行本月15日的1350亿非流通股解禁无疑成为阻挡红五月行情形成的一个关键性压力位。而从博弈的角度来看，只要能够撬动这个支点，全面激活银行板块，就有足够理由撑起红五月行情的发展，政策所需要的奥运稳定大环境就有了相当保障。随着15日大小非解禁的临近和到来，我们需要日益密切关注交通银行为首的银行股走势，而一旦银行板块的导火索被点燃，那么所谓的3800点重要压力位则旦夕可破。
编辑： 来源：扬子晚报
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